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行业新闻

价冲高回落,低库存抬高支撑
发布时间:2021-09-14浏览次数:23

宏观整体强韧但本周数据较多可能情绪又有反复。铜市保持快速降库,现货供需成主要矛盾。上周铜价回落68500后精废价差倒挂,强支撑再度得到验证,随着消费逐步回升,价格震荡区间上抬。

宏观

1、美众院议民主党提出一揽子加税方案,整体力度不及拜登最初的计划,民主党内仍对此计划有分歧,未来可能继续缩水。

2、OPEC上调今明两年石油需求预测,未来几个月世界将继续面临供应短缺。

3、美国投资者关注即将公布的CPI数据,通胀预期上升,关于缩表的预期又提高。中国在上周公布的PPI高企,周末公布的8月金融数据略好于7月,但整体资金需求仍偏弱,即将公布8月主要经济数据亦可能偏弱,市场情绪可能又受到数据影响而摇摆。

4、总结:美欧年内开始缩表的预期基本成为共识,金融市场大体稳定,中国8月经济下滑利空兑现寄望经济托底支持四季度有所回升,整体强韧但利空逐步增强,关注宏观数据公布又可能带来短线震荡。

现货

1、据SMM的统计,上周中国保税库存减4万吨,国内库存微增,进入9月以来保税库存持续快速下降,而国内消化不错,两地总库存持续减少,低库存对铜价边际支撑作用进一步强化。强利多

 

2、昨天LME库存增加6千吨,欧洲库存增加。而上周以来中国现货进口窗口重新打开,估计LME亚洲库存将持续流入中国。自8月以来,中国进口窗口打开,进口需求增加,库存也由LME向中国转移,总库存保持去化,支撑增强。

 

3、周末云南公布年内减排工作安排,高耗能产业大规模压产,电铝项目保持8月负荷水平。近期限电限排压产涉及的地区和行业在扩大,此外受废铜紧张、粗铜进口减少等影响,粗铜加工费降到1000元附近,炼厂加工费处于成本平衡点,铜冶炼干扰产量提升受限的预期也增强。利多

 

4、周一铜价大涨,下游低位积极采购,逢高观望,现货升水迅速下滑到-10元,废铜商积极逢高卖货,精废价差扩大到1500元。整体反映终端需求仍平淡,订单增量不多,下游畏高保持低买策略。不过从中期看,空调生产已重新进入旺季,房地产、电网等需求亦在四季度有望提升,需求逐步回升预期不变, 在低库存和废铜整体紧张的背景下,价格回落会重新吸引买盘,本周有为中秋小长假备货需求。此外上周在68500一线精废价差倒挂,现货体现强支撑,承时间推移,支撑上抬。利多

 

5、总结:宏观整体强韧但本周数据较多可能情绪又有反复。铜市保持快速降库,现货供需成主要矛盾。上周铜价回落68500后精废价差倒挂,强支撑再度得到验证,随着消费逐步回升,价格震荡区间上抬。短线投资资金涌入价格异常波动,但短多策略不变。本周7万下方支撑,逢低买入,今日70500-69800。


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