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采矿业正在重蹈石油行业的覆辙
发布时间:2022-06-22浏览次数:2


外媒6月21日消息:全球能源转型将需要大量的金属,而这些金属的价格正在飙升。由于公司专注于股东回报,采矿业正在重蹈石油行业投资不足的覆辙。

外媒6月21日消息:全球能源转型将需要大量的金属,而这些金属的价格正在飙升。由于公司专注于股东回报,采矿业正在重蹈石油行业投资不足的覆辙。

  金属价格上涨加上供应链问题和通货膨胀的阻力,将是能源转型的一个主要问题。本月早些时候,特斯拉再次成为头条新闻,但这次的消息并不乐观:该公司正在提高其大部分汽车的价格,首席执行官埃隆?马斯克称原材料通胀是涨价的原因之一。特斯拉并不是唯一涨价的公司。从铜、钴、锂到铝,几乎所有从地下出来的东西的价格都在飙升。通常情况下这将促使矿业公司加大投资,以便将更多金属矿石从地下开采出来。但是这一次有所不同。矿业公司正在采取与美国页岩钻探商雷同的做法,那就是谨慎投资,而这对能源转型来说不是一个好兆头。

  《华尔街日报》本月援引美国银行的数据报道,世界十大矿商今明两年将在采矿项目上花费约400亿美元,而2012年的投资是这一水平的两倍。这也给能源转型带来了麻烦,因为将转型所需的原材料价格推高了很多,这对参与建设太阳能农场和风力公园的人来说很不舒服。例如,钢铁的基本成分铁矿石,从去年11月的每吨82美元多一点上涨到每吨125美元以上,虽然远远低于去年达到的227美元以上的峰值,但在过去六个月中仍有显著增长。

  自2020年以来铜价稳步上升,在此期间价格翻了一番。和铁矿石一样,铜市对来自中国的消息非常敏感,最近疫情引发的需求担忧对铜价产生影响。然而这种担忧不能压倒基本面的利多支持。加拿大皇家银行资本市场认为,随着今年几个新矿投产,铜市紧张状况很快就会改变,但是即使如此,铜的长期价格前景仍然看涨。

  锂在过去一年中上涨了432%,而矿业公司仍然没有增加投资。

  矿业公司看起来和石油天然气领域的同行一样,现在几乎只关注向股东返还现金。而这正是美国原油供应增长放缓的原因,也是可再生能源装置和电动汽车所需的基本金属和矿产供应增长似乎放缓的原因。

  同样,和石油和天然气行业一样,采矿业也面临整体通货膨胀的问题,这推高了新项目的开发成本。自由港麦克莫兰公司的首席执行官最近在财报电话会议上承认了这一点,许多问题叠加,导致供应受到限制。而这正是石油和天然气生产商面临的问题:设备短缺、劳动力短缺和其他短缺,导致相关成本上升。

  但是矿业投资可能比页岩油投资面临更大的问题,因为页岩油井从开始到结束可能只需要几个月的时间,而一个矿山从最终的投资决定到开始生产需要几年,往往是十年甚至更久。今年早些时候在沙特举行的采矿业活动中,业内人士就这个问题谈了很多,警告说这可能会威胁到能源转型进展,使其成本更加昂贵,并因缺乏原材料而放缓对可再生能源和电动汽车的采用。

  另一个问题是一种隐性的通货膨胀:矿石品位的下降正在推高开发成本。这是已经存在的矿山自然耗竭的结果,是不可逆转的。解决方案可能是更多的新矿,但除了广泛的准备时间,这些矿往往位于政治上不稳定的地区,这增加了确保过渡金属和矿物的未来供应的挑战。

  高盛最近淡化了对金属供应的担忧,预计锂价格将在今年余下的时间里回调,并在未来几年里继续受到供应增加的压力。高盛的观点引发那些对这种电动车金属持更乐观立场的人的强烈反应,他们指出新供应进入市场所需的时间,因为新矿的准备时间很长,以及持续的供应链障碍,这些障碍正在为几乎所有试图恢复正常的行业带来麻烦。鉴于世界上最大矿场的投资计划,那些高盛的批评者有充分理由期待金属价格进一步上涨。与石油一样,供应越少,价格越高,而更高的价格往往会侵蚀需求,无论是汽油还是太阳能电池板。


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